央廣網北京7月10日消息（記者 馮方）近日，同泰基金、德邦基金、匯安基金等基金公司率先發布部分產品二季報，拉開公募基金二季報披露帷幕。已披露二季報的產品中，多只債基規模在二季度實現大幅增長，部分權益產品重倉股則大面積調換。

多只債基大舉吸金

從規模來看，二季度末，多只基金資產凈值較一季度末大幅增加。權益類產品中，同泰產業升級混合規模增長最為明顯；固收產品中，德邦短債等二季度大舉吸金。

7月9日，同泰基金率先披露了首批主動權益類基金二季報，同泰產業升級混合位列其中。數據顯示，一季度末，同泰產業升級混合A/C份額合計規模不足1萬元，到二季度末則陡增至約1.45億元。

央廣財經記者梳理發現，截至2024年四季度末，同泰產業升級混合的基金份額幾乎全由機構投資者持有，持有數量為7640.18萬份，占比達到99.99%。一季度，同泰產業升級混合遭到“清倉式”贖回，截至一季度末，基金份額總額僅為6070.31份，基金資產凈值為9887.46元。同時，產生的贖回費計入基金資產后，基金凈值大漲，一季度同泰產業升級混合A/C份額凈值增長率均超100%。4月1日起，同泰產業升級混合恢復申購等業務，二季度規模升破億元。

固收產品方面，德邦基金旗下的德邦短債、德邦銳興債券和匯安基金旗下的匯安永福90天持有期中短債債券吸金明顯。其中，德邦短債二季度末基金資產凈值為63.71億元，較一季度末增長35.71億元；德邦銳興債券二季度末基金資產凈值為56.64億元，增長22.81億元；匯安永福90天持有期中短債債券二季度末基金資產凈值為19.74億元，增長17.76億元。

談到債市格局，德邦短債基金經理表示，回顧2025年上半年，在風險偏好變動、資金面松緊轉換、財政供給節奏變化以及海外事件驅動等多因素作用下，利率整體先上后下，10年期國債收益率目前在1.65%附近，進入到震蕩格局。展望下半年，關稅政策仍有較大擾動，搶出口、轉口退潮后，外需壓力可能會加大，內需層面以舊換新政策補貼使用過半，三季度有望持續，但對部分耐用消費品的拉動效果或逐步放緩，地產周期仍待企穩，基本面對債券市場仍有利，疊加財政增量有待確定、貨幣寬松預期先行，債市在三季度中上旬整體處于偏順風環境。

部分主動權益產品大幅調倉

從持倉來看，首批公布二季報的主動權益類產品重倉股均有所變動，其中同泰產業升級混合、同泰慧利混合調倉幅度較大。

一季度末，經歷巨額贖回后的同泰產業升級混合權益投資規模僅為3383元，對渝農商行、北京銀行、無錫銀行、中國銀行、郵儲銀行、農業銀行等6只銀行股各持有100股。進入二季度，同泰產業升級混合重點轉向關注人形機器人等AI應用方向，前十大重倉股分別為地平線機器人-W、敏實集團、德昌電機控股、優必選、越疆、易實精密、豐光精密、機科股份、速騰聚創、首程控股，6只銀行股則退出前十。

同泰產業升級混合的基金經理王秀表示，3月因機器人板塊面臨過熱和調整壓力，該基金短期做了切換，在二季度逐步切換回機器人方向。下半年機器人行業將進入量產爬坡期，核心驅動來自頭部廠商訂單放量、大模型技術突破和應用場景實證，機器人板塊貝塔機會顯著，該基金將持續布局其中具有高成長機會的細分領域，重點關注港股和北交所機器人方向。

同泰慧利混合的上一任基金經理黃偉軒于5月12日離任，此后由陳宗超、麥健沛接任。在此背景下，該基金的持倉風格也出現了重大變化。

不同于上一任基金經理堅定看好人工智能方向，同泰慧利混合新任基金經理對短劇和游戲產業更為青睞。他們認為，短劇和游戲產業是國內精神消費興起與AI技術快速落地的理想交匯點，AI技術的革新要想轉化為企業業績的增長，需要打通“挖掘需求-技術落地-用戶付費”的閉環。具體而言，需求層面，國內精神消費的興起提供了廣闊的市場；技術層面，AI技術在快速演進迭代但仍未完善，以短劇和游戲為代表的泛娛樂場景用戶相對寬容，更有利于新技術快速落地；商業化層面，游戲廠商和短劇廠商在引導用戶付費或者通過廣告變現方面積累了相當豐富的經驗。

由此，該基金二季度重倉股從一季度末的人工智能細分產業標的變為一眾游戲股，分別為冰川網絡、中文在線、歡瑞世紀、盛天網絡、電魂網絡、掌閱科技、星輝娛樂、海看股份、幸福藍海、天地在線。

在看好短劇和游戲方向的同時，同泰慧利混合基金經理也提示稱，該基金的投資方向較為集中，具有高成長性的同時也必將伴隨較大的市場波動。該基金經理指出，對于短劇和游戲這一具備長期投資價值的方向，單純地追高或在市場波動時恐慌離場都不是最優策略，投資者需充分認知本基金的風險收益特征，審慎做出投資決策；若看好板塊未來發展，可以考慮采用定投方式與行業共同成長，熨平短期波動，力爭享受精神消費與AI融合的產業紅利。